ارزشگذاری سهام در بازار بورس ایران

دوره رایگان تحلیل بنیادی بورس اوراق بهادار ایران

برای مشاهده کامل کلاسها روی ادامه مطلب کلیک کنید

📌 ارتباط ارزشگذاری با گزارش فروش چیست؟

یکی از اهداف ارزشگذاری که به نظر بنده اصلا کارایی ندارد، در خصوص قیمت فروش محصولات یک شرکت است، اما سوال اینجاست که ما آیا بعد از محاسبه قیمتهای آتی محصولات باز هم تمام آنها به فروش میروند با خیر پس به نظر بنده این ارزشگذاری بسیار تحت تاثیر کشش فروش شرکت و تیم بازار یابی آن است.

#محمدرضا_رناسی
#اهداف_ارزشگذاری

1403.02.29

📌 تعیین کنندگان زمان مناسب برای انجام معامله در بازار ( market timer) :

👈 این مدل معامله‌گران معتقدند بازدهی که توسط چرخش بازار به دست می‌آید به مراتب بالاتر از تمرکز روی یک سهام خاص است معتقدند پیش‌بینی حرکات بازار از گزینش سهام آسان‌تر است.

👈 اگرچه ارزش گذاری یک سهام خاص، کاربردی برای این دسته از معامله‌گران ندارد ولی به دلیل اینکه روش این معامله‌گران چرخش بازار است به دو دلیل ارزش گذاری کاربرد مهمی برایشان دارد :

👈 دلیل اول : کل بازار می‌تواند ارزش گذاری شود و در سطح فعلیش مورد مقایسه واقع شود.
👈 دلیل دوم : می‌توان کل سهام‌های بازار را ارزش گذاری کرد و بازار را به دو دسته تقسیم کنیم یکسری سهام‌هایی که بالاتر از ارزش واقعی در حال معامله هستند (over value) و یک سری سهام‌هایی که زیر قیمت و ارزان هستند (under value), حالا با فرض اینکه تعداد سهام‌هایی که بالاتر از ارزش واقعی بودند، بیشتر از تعداد سهام‌هایی هستند که زیر قیمتند پس میشه گفت در حال حاضر بازار گران است و بیشتر از ارزش واقعی در حال معامله است.
پس ارزش گذاری بنیادی در اینجا کمک میکند تا (معامله‌گران تعیین کننده زمان مناسب برای انجام معامله) از چرخه بهتر بازار، مطلع و هوشمندانه‌تر معامله کنند.

#محمدرضا_رناسی 
#چرخه_بازار
#معامله_گران_زمان

1403.01.27

📌 سوالی که این روزا خیلیا در ذهنشون هست و یا شکل گرفته، میپرسن چرا در فضای مجازی همه در حال کارشناسی مسائل سیاسی و جنگ و اثرات اون هستن و نظر میدهند؟ آیا هر کسی توانایی این کارشناسی را دارد؟

📌 پاسخ به این سوال 2 قسمت دارد :

👈 چه در فضای مجازی چه در فضای واقعی ما برای صحت سنجی این کارشناسان نیاز به شناسنامه کارشناسی آنها داریم تا بتوانیم با خیال راحت پای صحبتهای ایشان بنشینیم که پیدا کردن این شناسنامه های مستلزم وقت زیادی از طرف مخاطب است تا از صحت صحبتهای ایشان مطمئن شود

👈 حالا در خصوص کانال های مجازی که در حوزه مالی فعالیت دارند بحث زیاد است اینکه کسی مثل گروه بورس رناسی هم در حوزه بازار سرمایه هم طلا هم سیاست های اقتصادی هم مسائل ژئوپلیتیکی نظر کارشناسی میدهد و تحلیل بنیادی دارد آیا صلاحیت ایشان در این حوزه ها مورد تایید است؟

📌 باید عرض کنم سوال خیلی خوبی است و پاسخ بنده 2 قسمت دارد :

👈 اول اینکه باید گذشته آن کارشناس را زیر نظر داشته باشیم، چند درصد درست و دقیق بوده اند

👈 دو اینکه کارشناسان ارزشگذاری به یک کلمه معنی واحد ترجمه نمیشود بلکه یک کارشناس ارزشگذاری بنیادی توانایی ارزشگذاری هر چیزی را دارد و قادر است تمام مسائل را کنار یکدیگر گذاشته و به یک قضاوت حرفه‌ای برسد
البته که یک کارشناس ارزشگذاری بنیادی شاید تجربه و قدرت کافی برای بررسی مسائل ژئوپلیتیکی و سیاست های نظامی را  دارا نباشد ولی به اندازه نیازهای بازارهای مالی و منتفع شدن از آنها قدرت کافی را دارد

👈 تاکید میکنم برای نظرات کارشناسی توسط کارشناسان مالی و قضاوت حرفه ای در مسائل غیر مالی و تاثیرات آنها بر بازارهای مالی مستلزم داشتن صلاحیت حرفه ای در ارزشگذاری بنیادی است

👈 صرف اینکه شخصی تحلیل بنیادی و غیره ارائه دهد کارشناس ارزشگذاری نیست

👈 ارزشگذاری فقط در بازار سرمایه ختم نمیشود، ارزشگذاری فراتر از بازارهای مالی را پوشش میدهد که بخشی از آن را میتوان ارائه تحلیلهای بنیادی در بازار سرمایه نام برد

👈 یک نکته‌ای که جا موند در متنهای بالا اینکه تحلیل بنیادی زیر مجموعه کوچکی از ارزشگذاری بنیادی است که توسط کارشناسان ارزشگذاری ارائه میشود پس صرف اینکه شخصی به شما گفت تحلیلگر بنیادی هستم احتمال زیاد صلاحیت قضاوت حرفه ای در تمام مسائل یاد شده را ندارد

مجدد تاکید میکنم ارزشگذاری حاصل یک بینش و قضاوت حرفه ای است که نیازمند صلاحيت در این حوزه است و کار کارشناسان ارزشگذار تجمیع اطلاعات و قضاوت است

بنده محمدرضا رناسی کارشناس ارزشگذاری بنیادی در حوزه مالی در خدمت شما عزیزان هستم

#ارزشگذاری
#کارشناس
#محمدرضا_رناسی

1403.01.16

📌 خریداران فرانشیز یا همان خریداران سهام کنترلی چه کسانی هستند و چگونه سرمایه گذاری میکنند؟

همه ما تا میدونیم سرمایه گذاری در بازارها توسط افراد مختلف صورت میگیرد و  هر کدام فلسفه خود را دارند...

فلسفه خریداران با نفوذ فرانشیز به این شکل است که آنها روی کسب و کارهایی سرمایه گذاری میکنند که شناخت و تسلط کافی را بتوانند روی آن داشته باشند. 
به عبارتی اگر کسب و کاری ساختار پیچیده و غیر شفاف و مبهم داشته باشد و به جهت تغییرات متعدد در صورتهای مالی قابلیت شناخت نداشته باشد به هیچ وجه بدرد آنها نمیخورد...

چون پیشبینی جریان های نقدی این مدل کسب و کارها عملاً غیر قابل دسترسه چون مرتباً در حال تغییر هستند، یک روز عملکرد خوب دارند و تماماً نقد میفروشن یک روز همه چی را نسیه میفروشند و عملکرد بد نشان میدهند یک روز چیزی نمیفروشند یک روز به دلایل تامین مواد اولیه دچار مشکلات حاکمیتی هستند و الی آخر.....
این غیر قابل پیش‌بینی بودنها عدم کارایی را به بار میاورند و هوشیاری را از سرمایه گذار میگیرد و بدرد خریداران فرانشیز نمیخورند...

آنها دنبال کسب و کارهایی هستند که ساختار ساده و  پایدار دارند تا بتوانند تسلط کافی را بر آن کسب و کار داشته باشند...

آنها روی اندکی از این مدل کسب و کارها تمرکز میکنند و سهام آنها را زیر قیمت تصاحب میکنند.

اینجا برای این از کلمه تصاحب صحبت میکنیم چون آنها خریداران یک روزه، یکماه، یکساله نیستند آنها می‌آیند که بمانند، می‌آيند که مدیریت را تصاحب کنند آنها مقدار زیادی از سهام را میخرند تا با تسلطی که از قبل روی این شرکت ایجاد کردند بر میز مدیریت نفوذ کنند تا سیاستهای اقتصادی و سرمایه گذاری شرکت را باب دل خود تغییر دهند...

خریداران فرانشیز بسیار افراد باهوشی هستند که پول زیادی دارند و بی گدار به آب نمیزنند تا زمانیکه شناخت کافی و تسلط کامل بر روی کل مجموعه شرکت نداشته باشند، آنها پس از تسلط روی شرکت، سهام آن را تصاحب میکنند به امید اینکه پتانسیل هایی رشدی که قبل از خرید سهام این شرکت‌ها کشف کردند با مدیریت بهتر شکوفا کنند و در نهایت با رشدی که در شرکت اتفاق میوفتد سهام شرکت هم در همان راستا بدون هیچ دخالتی رشد خواهد کرد و آنها به آرزوهایشان می‌رسند آرزویی که سالها برای رسیدن به آن تلاش کردن...

خریداران فرانشیز قبل از ورود به مدیریت این شرکتها تمام پتانسیل‌های شرکتهای دیگر را با یکدیگر مقايسه میکنند و از نظرشان هر کدام که پتانسیل رشد بیشتر را داشته باشد برای تصاحب مدیریت ورود میکنند، آنها قبل از ورود سعی به شناخت عمیقی از آن شرکت دارند پس با شناختی که حاصل میکنند تمام پستیها و بلندیهای شرکت را می‌بینند در نهایت به راحتی پس از تصاحب مدیریت  پتانسیل های رشدی شرکت شکوفا و در آخر سهام رشد خواهد کرد...

یک نکته ای که در مورد خریداران فرانشیز وجود دارد آنها خیلی باهوش هستند و با هوشی که دارند شرکتهایی که پتانسیل رشد را دارند شناسایی میکنند و بدون آن که پول بیشتری خرج کنند آنها را تصاحب میکنند و  با شکوفایی آنها، پولهای زیادی به جیب میزنند البته که این یک استراتژی بلند مدت است...

آنها به تمام مسائل دانه به دانه تمرکز میکنند برای مثال برآورد میکنند اگر این شرکت تجدید ساختار بشود و به درستی اداره شود ، در نهایت چقدر ارزش برای آنها ایجاد میکند...

در مدل تصاحب خریداران فرانشیز تحلیل بنیادی و نهایت ارزشگذاری نقش بسیار مهمی را ایفا میکنند چون این تحلیل بنیادی و ارزشگذاری گذاری آن شرکت است که باعث سود خریداران فرانشیز میشود...

یادمون باشه بازارهای مالی به تمام مدلهای سرمایه گذار نیاز دارد و بنده هیچ کدام را رد نمیکنم.

#محمدرضا_رناسی 
#فرانشیز
#سهامدار_عمده
#سهام_کنترلی
#تحلیل_بنیادی #ارزشگذاری

1403.01.10

📌 تحلیل بنیادی به ما چه میگوید؟

تحلیل بنیادی میخواد به ما بگه که ارزش حقیقی یک واحد تجاری به مواردی چون،

👈 چشم اندازهای رشد
👈 پرتفوی ریسک
👈 جریانهای نقدی

مربوط میشود، هر انحرافی از ارزش حقیقی واحد تجاری علامتی است که سهام یک شرکت ارزان یا گران معامله میشود.

در ارزشگذاری واحدهای تجاری تمام تمرکز بر تحلیل بنیادی است.

در ارزشگذاری سرمایه گذار به کمک تحلیل بنیادی سعی بر این دارد ارزش ذاتی کم خطایی را برآورد کند و داراییهایی که زیر ارزش در حال معامله هستند در پرتفوی خود نگهداری کنند به این امید که عملکرد بهتری نسبت به کل بازار داشته باشند

ارزشگذاری با تحلیل بنیادی هم دچار خطا است و تاریخ این ارزشگذاری بسیار مهم است و با انحرافات واحد تجاری باید تحلیل بروز شود

خیلی مسائل هستند که روی ارزشگذاری سرمایه گذار تاثیر گذار هستند که از جمله این مسائل :

👈 دخالت دولتها در مسائل کلان اقتصادی
👈 تغییرات در مدیریت و هیئت مدیره
👈 تغییرات عمده در اقتصاد جهان
👈 تغییرات در جریان های نقدی
و الی آخر...

تاکید میکنم ارزشگذاری به روش بنیادی یک قضاوت کاملا حرفه ای است که نیازمند صلاحیت در این حوزه را دارد

#ارزشگذاری
#تحلیل_بنیادی
#قضاوت
#محمدرضا_رناسی

1403.01.08