ارزشگذاری سهام در بازار بورس ایران

📌 ارتباط ارزشگذاری با گزارش فروش چیست؟

یکی از اهداف ارزشگذاری که به نظر بنده اصلا کارایی ندارد، در خصوص قیمت فروش محصولات یک شرکت است، اما سوال اینجاست که ما آیا بعد از محاسبه قیمتهای آتی محصولات باز هم تمام آنها به فروش میروند با خیر پس به نظر بنده این ارزشگذاری بسیار تحت تاثیر کشش فروش شرکت و تیم بازار یابی آن است.

#محمدرضا_رناسی
#اهداف_ارزشگذاری

1403.02.29

📌 موضوع:  ارزش گذاری بنیادی در تحلیل تملک شرکت

👈 ارزش گذاری باید نقش اصلی در تحلیل تملک یک واحد تجاری را بازی کند.

👈 شرکتی که تصمیم به تملک یک شرکت دیگر می‌گیرد باید قبل از تملک ، یک ارزش عادلانه یا همان منصفانه برای شرکت هدف به دست آورد و شرکت هدف هم باید قبل از قبول و رد پیشنهادات خرید ، یک ارزش عقلایی برای شرکت خود در نظر گرفته باشد.

👈 همچنین عوامل بسیاری هستند تا در مورد ارزش گذاری تصاحب شرکت مورد نظر قرار گیرند و ارزش شرکت هدف را برای تصاحب متفاوت از واقعیت برآورد کند.

👈 اول اینکه اثرات هم افزایی بر ارزش ترکیبی شرکت هدف باید مورد نظر قرار گیرد ، قبل از اینکه تصمیمی در مزایده گرفته شود. به عنوان مثال شرکت هدف در صورت هم افزایی با شرکت خریدار ، ارزشی بالاتر از ارزش فعلی دارد پس باید قبل از تصمیم گیری برای فروش شرکت ارزش هم افزایی را در ارزش گذاری برای مزایده لحاظ کند.

👈 دوم اینکه اثرات تغییر در مدیریت و ساختار شرکت هدف می‌تواند ارزش منصفانه را تغییر دهد. برای مثال اگر تشخیص ارزشگذار از مدیریت شرکت خریدار یک مدیر باهوش و حرفه‌ای باشد این برآورد را دارد که شرکت هدف با هم افزایی ارزش ترکیبی بالایی خواهد گرفت پس بدیهی است که ارزش منصفانه شرکت هدف ، بالاتر از واقعیت حال حاضر لحاظ گردد که البته این ارزش گذاری باید از سوی شرکت فروشنده ارائه گردد.

👈 یک مشکلی که وجود دارد تعصبی است که نسبت به ارزش گذاری تصاحب شرکت می‌باشد ، شرکت‌های مورد هدف ممکن است در برآورد ارزش بسیار خوشبین باشند به خصوص زمانی که تصاحب شرکتشان حالتی دشمنانه باشد و آنها تمام تلاش خود را می‌کنند که سهامدارانشان را متقاعد کنند که قیمت پیشنهادی بسیار پایین است.
این تصاحب اگر حقیقی به حقیقی باشد احتمال بالا به صورت عقلایی ، شرکت هدف را ارزش گذاری می‌کنند و تصمیم اتخاذ می‌کنند منتها گاهی مواقع به دلیل شرایط استراتژیکی یک ارگان دولتی و حکومتی ، شرکت هدف را با فشارهای بسیار بالا وادار به ارائه ارزشی پایین‌تر از ارزش واقعی می‌کنند و تصاحب را انجام می‌دهند.

📌پس ارزش گذاری بنیادی در شرایط تملک یک واحد تجاری یا هر نوع دارایی نقش اصلی را برای یک قیمت منصفانه را ایفا می‌کند

#محمدرضا_رناسی
#ارزشگذاری
#تملک

1403.02.04