📌 خریداران فرانشیز یا همان خریداران سهام کنترلی چه کسانی هستند و چگونه سرمایه گذاری میکنند؟
همه ما تا میدونیم سرمایه گذاری در بازارها توسط افراد مختلف صورت میگیرد و هر کدام فلسفه خود را دارند...
فلسفه خریداران با نفوذ فرانشیز به این شکل است که آنها روی کسب و کارهایی سرمایه گذاری میکنند که شناخت و تسلط کافی را بتوانند روی آن داشته باشند.
به عبارتی اگر کسب و کاری ساختار پیچیده و غیر شفاف و مبهم داشته باشد و به جهت تغییرات متعدد در صورتهای مالی قابلیت شناخت نداشته باشد به هیچ وجه بدرد آنها نمیخورد...
چون پیشبینی جریان های نقدی این مدل کسب و کارها عملاً غیر قابل دسترسه چون مرتباً در حال تغییر هستند، یک روز عملکرد خوب دارند و تماماً نقد میفروشن یک روز همه چی را نسیه میفروشند و عملکرد بد نشان میدهند یک روز چیزی نمیفروشند یک روز به دلایل تامین مواد اولیه دچار مشکلات حاکمیتی هستند و الی آخر.....
این غیر قابل پیشبینی بودنها عدم کارایی را به بار میاورند و هوشیاری را از سرمایه گذار میگیرد و بدرد خریداران فرانشیز نمیخورند...
آنها دنبال کسب و کارهایی هستند که ساختار ساده و پایدار دارند تا بتوانند تسلط کافی را بر آن کسب و کار داشته باشند...
آنها روی اندکی از این مدل کسب و کارها تمرکز میکنند و سهام آنها را زیر قیمت تصاحب میکنند.
اینجا برای این از کلمه تصاحب صحبت میکنیم چون آنها خریداران یک روزه، یکماه، یکساله نیستند آنها می‌آیند که بمانند، می‌آيند که مدیریت را تصاحب کنند آنها مقدار زیادی از سهام را میخرند تا با تسلطی که از قبل روی این شرکت ایجاد کردند بر میز مدیریت نفوذ کنند تا سیاستهای اقتصادی و سرمایه گذاری شرکت را باب دل خود تغییر دهند...
خریداران فرانشیز بسیار افراد باهوشی هستند که پول زیادی دارند و بی گدار به آب نمیزنند تا زمانیکه شناخت کافی و تسلط کامل بر روی کل مجموعه شرکت نداشته باشند، آنها پس از تسلط روی شرکت، سهام آن را تصاحب میکنند به امید اینکه پتانسیل هایی رشدی که قبل از خرید سهام این شرکتها کشف کردند با مدیریت بهتر شکوفا کنند و در نهایت با رشدی که در شرکت اتفاق میوفتد سهام شرکت هم در همان راستا بدون هیچ دخالتی رشد خواهد کرد و آنها به آرزوهایشان می‌رسند آرزویی که سالها برای رسیدن به آن تلاش کردن...
خریداران فرانشیز قبل از ورود به مدیریت این شرکتها تمام پتانسیل‌های شرکتهای دیگر را با یکدیگر مقايسه میکنند و از نظرشان هر کدام که پتانسیل رشد بیشتر را داشته باشد برای تصاحب مدیریت ورود میکنند، آنها قبل از ورود سعی به شناخت عمیقی از آن شرکت دارند پس با شناختی که حاصل میکنند تمام پستیها و بلندیهای شرکت را می‌بینند در نهایت به راحتی پس از تصاحب مدیریت پتانسیل های رشدی شرکت شکوفا و در آخر سهام رشد خواهد کرد...
یک نکته ای که در مورد خریداران فرانشیز وجود دارد آنها خیلی باهوش هستند و با هوشی که دارند شرکتهایی که پتانسیل رشد را دارند شناسایی میکنند و بدون آن که پول بیشتری خرج کنند آنها را تصاحب میکنند و با شکوفایی آنها، پولهای زیادی به جیب میزنند البته که این یک استراتژی بلند مدت است...
آنها به تمام مسائل دانه به دانه تمرکز میکنند برای مثال برآورد میکنند اگر این شرکت تجدید ساختار بشود و به درستی اداره شود ، در نهایت چقدر ارزش برای آنها ایجاد میکند...
در مدل تصاحب خریداران فرانشیز تحلیل بنیادی و نهایت ارزشگذاری نقش بسیار مهمی را ایفا میکنند چون این تحلیل بنیادی و ارزشگذاری گذاری آن شرکت است که باعث سود خریداران فرانشیز میشود...
یادمون باشه بازارهای مالی به تمام مدلهای سرمایه گذار نیاز دارد و بنده هیچ کدام را رد نمیکنم.
#محمدرضا_رناسی
#فرانشیز
#سهامدار_عمده
#سهام_کنترلی
#تحلیل_بنیادی #ارزشگذاری
1403.01.10
